君曜基金股权投资的挑战与机遇

私募股权市场中，机会和挑战并存。君曜基金团队明白，要想把股权投资基金做好，跟融、投、管都有很大关系。

如今，行业人士越来越看重DPI，这也是一个挑战。私募股权市场中还有大笔资金没有实现退出，今年以来又是黑天鹅不断。疫情在国内基本可控，但在欧洲、美国开始蔓延和爆发，这也引发了大家对全球经济衰退的担忧。

君曜基金表示，融资时，需要基金有比较明确的产业属性或行业定位。退的好和 LP组成有很大关系，是否有长钱、专业的 LP，实际上对基金能否实现好的退出、获得好的回报是很重要的。长钱LP不光更具耐心，也会提供较好的资源和对接到好机会。

从君曜基金管理角度讲，现在IPO退出并不是唯一的途径，也存在着其他机会。 如今美股、 A股、港股IPO的差异化，已慢慢展现。去年大概有200家A股、100家港股、30家美股进行了IPO。

从去年开始，尤其是自从资管新规推出后，股份出售和所谓的股权二级市场交易日益活跃，基金逐渐呈现出垂直化和产业化的特点，不少产业开始做基金运营，产业和基金的交融程度越来越高，君曜基金知道，这其中蕴育着潜在的退出机会。

自从去年底证券法修订以后，从上到下推行注册制的动力很强，所以君曜基金认为今年仍旧可能会在创业板推进注册制。虽说现在因疫情会推迟，但大家还是很期待。当然这也要看整体执行力度和制度，还有后续配套政策。