酱油第一股如今“打酱油” 加加食品再爆4.66亿元违规担保

加加食品违规担保的事件持续发酵中。

5月12日晚间，加加食品发布关于公司股票交易可能被实施其他风险警示的提示性公告。

加加食品表示，公司在自查中发现存在为控股股东湖南卓越投资有限公司及其关联方违规担保的情况。截止公告当天，加加食品为控股股东及关联方存在的违规对外担保本金余额合计4.66亿元，占公司最近一期经审计净资产的19.94%。

如果公司对上述违规对外担保事项无可行的解决方案或者提出解决方案但预计无法在一个月内解决的，公司股票交易将被实行其他风险警示。

自称毫不知情?或另有隐情

4月23日，加加食品公告称，公司因涉及提供连带责任保证担保，导致5个银行账户被冻结，涉及金额1.53亿元。

而事实上，去年12月底，银行就已经冻结了加加食品这5个银行账户。

湖南启元律师事务所出具的专项核查意见指出，加加食品自2019年12月20日起陆续知悉银行账户被冻结信息，但未在两个交易日内予以公告披露，存在未及时披露的情形。

加加食品方面则表示，2018年11月5日法院就上述诉讼立案后，实控人收到诉讼法律文书后未向公司告知。因此公司一直不知晓上述诉讼事项。2019年11月份，公司才得知上述诉讼事项。

这也意味着，实控人收到法律文书1年后加加食品才得知诉讼事项，然后过了近半年后才进行了公开披露。

据了解，加加食品曾于2017年6月20日签署《公司无限连带责任保证书(不可撤销)》，承诺为优选资本在《合伙协议》项下并购基金的本金、利息、违约金、损害赔偿金及实现债权的费用承担连带责任保证，因此，优选资本将加加食品列为共同被告。

面对监管部门的质疑，加加食品在4月23日的公告中表示，“经核查，公司及公司董事会对签署《公司无限连带责任保证书(不可撤销)》毫不知情”。

不过有迹象显示，这2.78亿违规担保并不像毫不知情，上市公司一直在以管辖权问题拖延。

北京市第一中级人民法院曾在18年7月25日判定，优选资本的申请符合法律规定，冻结被申请人杨振、肖赛平、湖南卓越投资有限公司、加加食品集团股份有限公司财产，限额2亿7805万元。优选资本所持有的担保文件等证据应指明加加食品存在法律责任。

不过没几天，冻结申请疑被干扰，被申请人或以管辖权问题为由驳回申诉。

直到今年4月17日，北京市高级人民法院裁定一审法院北京市第一中级人民法院对诉讼案件具有管辖权，对公司的上诉请求不予支持，维持一审裁定。

另外，在被冻结前，加加食品就因为损害公司利益把控股股东告上了法庭，不过最后没有交受理费当做了撤诉处理。

东方资管刚34亿纾困化解危机，如今再添4.66亿违规担保

值得注意的是，国内四大AMC之一的东方资产出手介入了加加食品的违规担保，像是给这些投资人吃了颗定心丸。2018年7月9日，卓越投资、东方资产天津分公司和违规票据、担保事项的债权人签署了《债务清偿协议》。到了9月28日，东方资产天津分公司在履行完毕总部的决策程序和相关审批程序后，根据前述债务清偿协议和相关确认文件，代卓越投资向上述相关债务人进行了债务清偿。

直到2018年10月，加加食品回应深交所称，在上市公司、控股股东及债务重组方东方资产的努力下，上市公司存在的关联方资金占用、违规担保、违规票据所涉债权均已得到偿还，违规事项已全部消除。

2019年6月，加加食品披露，在中国东方资产管理股份有限公司天津分公司通过债权受让或代偿34亿元债务的“纾困”帮助下，公司控股股东及实控人已有效化解了自身债务危机。

如今这种情况只有一种可能性，那就是一开始上市公司就认定这不是违规担保。

在收到证监会关注函之后公司的担保问题的持续发酵，加加食品的态度也出现了180度转变，从一开始毫不知情隔天就披露了更多的违规担保。

据公告显示，除了优选资本外，2017年7月湖南三湘银行股份有限公司作为贷款人在SX2017流贷字第001号、SX2017流贷字第002号和SX2017流贷字第003号《贷款合同》项下分别向长沙可可槟榔屋有限公司、卓越投资和湖南派仔食品有限公司发放7000万元、8000万元和5000万元贷款(目前未偿还本金余额合计1.88亿元)。该等贷款由加加食品的全资子公司盘中餐粮油食品(长沙)有限公司提供了担保。

根据自查结果，加加食品目前尚存违规对外担保本金余额合计4.66亿元，占公司最近一期经审计净资产的19.94%。

酱油第一股如今“打酱油”

2012年，加加食品顺利登陆A股，成为“酱油第一股”，一时风光无限。主要产品包括：酱油、食醋、味精、鸡精、食用油等五大类180个品种。

上市当年，加加食品就创造了16.57亿的营收，净利润达1.76亿元。7年后加加食品在2019年业绩倒退实现1.62亿元的净利润，而营收20.4亿元仅为海天味业的九分之一。

再往回看几年，公司的业绩一直很“稳健”，历年以来80%以上毛利均来自以酱油为主的调味品。2012年至2018年，加加食品的营收分别为16.57亿元、16.78亿元、16.85亿元、17.55亿元、18.87亿元、18.91亿元、17.88亿元，净利润却从2012年的1.76亿元下滑至2018年的1.20亿元。

为增强盈利能力，加加食品尝试了寻找新的增长点。例如2015年通过增资方式投资长沙云厨电子商务有限公司布局电商领域，不过在2017年以0元的价格转让其所持云厨电商51%股权退出。

2018年对大连金枪鱼钓100%股权的并购重组更是引发市场热议，不过这场“蛇吞象”的并购也夭折了。

市值方面，截至5月14日收盘，加加食品的市值为47.58亿元，同行海天味业的市值为3575亿元，前者市值仅为后者的1.33%，一哥风采已不再。

在化解债务危机后，加加食品频频遭到证监会处罚，基本还是违规担保与违规信批等老问题。

2019年4月，加加食品大股东湖南卓越因在2017年和2018年间侵占上市公司资金约7.5亿元以及未按规定披露担保2.9亿元，被公开批评。

今年2月，加加食品又因此前涉及的大股东资金占用问题，查明涉及关联交易而未按证监会要求披露，因此被给予警告，并处以罚款40万元。

5月6日，加加食品又因为2014年和2015年间投资以2亿元入伙合兴基金等事项未及时披露被公开批评。

同日，加加食品副总经理、董事会秘书张雷提交辞呈，辞职理由为“个人原因”。而在上个月的4月8日，加加食品董事长、总经理杨旭东也已离职。

虽然目前控股股东已承诺通过出售控股股东资产、向控股股东主要纾困方求助，向金融机构融资等多种方式筹集资金，解决各方与优选资本和湖南三湘银行股份有限公司之间的债务。

但截止一季度末，加加食品前四大股东，股权均处于100%冻结的情况，股权质押率均接近或达到100%，这样的情况要资产变现或者对外融资似乎可能性较小。

还有不到30天时间，若到期未能完成，加加食品或被深交所出示ST风险警示。这次东方资管还会出手相助吗?(蓝鲸资本 金磊 jinlei@lanjinger.com)