恒天财富：投资中需要长期坚持三条策略

作为财富管理行业的引领者，恒天财富对创新变革的探索从未停歇。开年以来，面对新冠疫情的爆发，恒天财富率先提出线上云理财服务理念，全面开启了线上化财富管理模式。为加速理财师专业能力提升和升级转型，5月19日恒天财富第三届“向心而行·共领未来”理财师节将隆重举行。

近日，恒天财富开启了证券、股权、地产、资产配置专场直播，来自国内外财富管理行业的权威专家、知名学者,海内外投资策略的领军人物与恒天财富4000多名精英理财师，共话财富管理的未来之路，探讨理财师展业的制胜之道。

中融汇信期货资管研究总监后立尧、景林资产董事总经理田峰就证券行业的投资机会，和大家做了详细的分享。

后立尧从中国崛起的历史必然性、全球经济的看法、大类资产配置展望三个方面为大家带来了一场专业而生动的经济课。谈及驱动中国经济腾飞的因素，后立尧认为，由于我国专利申请、大学生人数、工程师人数不断增多，中国正在由制造大国向制造强国转变，由人工成本红利向工程师红利升级。

后立尧介绍，当前经济形势下，银行理财、黄金等传统资产品种面临诸多挑战。从全球来看，特殊时期散去后，可能还是中国经济发展较好，原因如下:经济增长潜力来看，中国潜力较大；中国政府储备政策多；中国有强大的内需市场；中国特殊时期先被控制，经济活动可有序恢复，国外可能全年蔓延，直到疫苗出现；A股经历了5年漫长调整，估值水平较低，而美股的风险积累在高位，A股可能成为全球避险资金蓄水池。

后立尧总结，截至2020年5月6日，今年北上资金净流入A股的规模为360亿元，其中大部分是4月下半月净流入的。从估值上看，A股较历史水平仍具有显著优势，投资价值凸显。特别是主板，目前估值远低于历史平均水平。

景林资产董事总经理田峰以《低位播种，收获未来》为主题在线与理财师们分享了他对投资的看法与理解，及在中国经济新常态下的市场投资机会。

田峰认为，在当前市场环境下，有四大行业机会比较明显：1、消费行业，内需消费仍有很大的挖潜空间；2、互联网及传媒，4G-5G的转变，将使接下来的5-10年，移动互联网彻底影响人们生活的方方面面；3、教育，中产阶级父母的焦虑正在催生K12课后辅导市场；4、医疗，不少好公司正在路上，有待深度挖掘。

对于股市，田峰表示，目前A股市场的估值是处在历史的底部区域，港股处在历史绝对底部区域。做投资最核心的是看估值，从估值看，现在无论是A股还是港股都处在底部的估值洼地。伴随着资本市场的逐渐开放，中国的股债都有非常大的空间。越来越多的海外投资者开始研究和投资中国。中国很多优秀企业已经开始进入从大到强的过程，现在是低位播种最佳投资时机。

田峰认为，投资中需要长期坚持三条策略：第一，守住核心公司。依赖企业盈利的可持续增长是股价上升的主要因素，保持对核心公司深度研究和跟踪。第二，要适度集中。市场上好公司不多，基于确定性适度集中持仓，提高绝对收益。第三，逆向投资，寻找市场的预期差，在合适时候进行有安全边际的逆向投资。

同时对于近期比较波动的市场，田峰给出几条投资建议：市场大跌是长期战略性建仓机会，大家可以逐步建仓；进行资产配置，有钱就有机会，不要一下子打光所有子弹；要注意指数和股票的底不同；优质行业龙头公司更容易赚钱；从3-5年看，可以获得企业成长+估值回归的双重收益。