艾德证券期货陈政深：QFII、RQFII额度限制取消将利好周边市场

日前，为进一步扩大金融业对外开放，中国人民银行、国家外汇管理局发布了《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(下称《规定》)，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

《规定》主要内容包括：

一是落实取消合格投资者境内证券投资额度管理要求，对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理;

二是实施本外币一体化管理，允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机;三是大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续，取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求，改以完税承诺函替代;四是取消托管人数量限制，允许单家合格投资者委托多家境内托管人，并实施主报告人制度;

五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求;

六是人民银行、外汇局加强事中事后监管;

事实上，自 2018 年中国在博鳌亚洲论坛上释放金融业对外开放的信号以来，相关政策就不断出台。 2018 年 6 月，国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，人民银行会同国家外汇管理局发布《中国人民银行国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》。这些规定取消了QFII(合格境外机构投资者)每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制以及QFII、RQFII(人民币合格境外机构投资者)本金锁定期要求等，为QFII实现了资金汇出、本金锁定、外汇套保三大松绑。同年 8 月，证监会表示将修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。

据Choice数据统计，截至目前，共有 295 家QFII获批，获批额度合计1146. 6 亿美元。另据统计，截至今年一季度末，有QFII持股的A股总数达 371 只，其中持股比例居前的A股包括华熙生物(688363)、北京银行(601169)、安徽合力(600761)、江苏租赁(600901)、大族激光(002008)等。值得一提的是，华熙生物是上市不满 1 年的科创板公司。

关于本次《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，艾德证券期货联系董事陈政深表示：“人行及外管局的相关规定，是对资本市场进一步开放的推动措施，可望进一步扩大金融业对外开放。取消QFII、RQFII投资额度管理要求，是因为境内资本市场双向开放的渠道不断打通，导致对QFII、RQFII额度管理的必要性下降，作为金融开放的过渡制度安排，QFII制度已完成了其历史使命。新规简化了境外机构投资者对境内投资资金的要求，亦都增加了汇出资金的灵活性，当中最大受益的会是A股，因为预料可吸引更多资金流入A股市场;然而，由于投资收益汇出的手续简化，相信亦可在资金上利好周边市场，尤其是港股的表现，预料从中长线角度，港股的成交可望增加。”

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作者：艾德证券期货