A股快递柜简史：门外汉闻到商业价值 快递公司携手丰巢出世

最近丰巢被顶在了风口浪尖。自从宣布推出会员服务要收费后，已有超百家社区停用丰巢。

值得注意的是，上海中环花苑更是发出了致丰巢的公开信。在这封公开信中，中环花苑算了一笔账，认为丰巢目前投入使用的快递柜每天的利润率在240%，甚至更多，不存在“已经提供了五年的免费服务仍然亏损运营”的说法。

今天我们就来回看下快递柜是如何发展到今天的现状的。

1.0阶段，门外汉闻到商业价值

这几年，快递越来越多造成的是快递配送的难题，例如用户不在家或者是暂时联系不上，于是随之而来的是快递业“最后一公里”的难题。

2019年，全国快递业务量达到635.2亿件，同比增长25.3%，增量规模连续两年超过100亿件。

起初，快递公司的解决方案多为寻找代投点合作，例如小区周边的超市或者是营业时间较长的商家。

不过马上就遇到了问题，你一旦选择了代投点用户就要支付1元作为保管费，并且出于对保管点的信任问题以及这一块费用，不是特别紧急的快递，一般用户可以选择叫快递员再次投递而不是支付这一块钱。于是，长期这样也就不了了之了。

马上，有一家上市公司看中了这个商机。

比起丰巢，速递易要早好几年问世。2013年1月，三泰控股(002312)投资6000万成立子公司“成都我来啦网络信息技术有限公司”，推出“速递易”业务。

此后这项烧钱业务几乎把三泰控股拖垮。2016年三泰控股亏损达13亿元，并将亏损主因归于旗下公司速递易，连续2年亏损让三泰控股在2017年被带上*ST帽子。

为了避免退市风险，2017年三泰控股逐渐将快递柜业务剥离。最后三泰引进了国家队，中邮资本联手浙江驿宝(菜鸟旗下全资子公司)和亚东北辰(复星集团旗下公司)对速递易进行战略投资。在股权完成交割之后，中邮资本持有速递易50%股权，三泰控股持有34%，菜鸟网络和复星集团持股比例分别为10%和6%。

同时速递易更名为中邮速递易，正式落入了有“快递”基因的公司。

2.0阶段，快递公司携手丰巢出世

2015年6月，丰巢科技正式成立，由顺丰、韵达、申通、中通、普洛斯投资创建。

天眼查显示，目前丰巢网络的最终受益人和实际控制人为顺丰掌门人王卫，持股比例为82.55%。

和速递易一样，丰巢的财务数据也不好看，2016年亏损2.5亿，2017年亏损3.85亿元，2018年前5个月就亏损了2.49亿元，2019年亏损口子进一步扩大，达到7.81亿元。今年情况依旧不乐观，第一季度预计营收3.34亿元，一季度亏损2.45亿元。五年时间，丰巢总亏损已超20亿元。

本来在顺丰上市体系的丰巢，在2017年8月被顺丰从上市公司体系剥离。紧接着，2018年年中，中通、申通和韵达相继退出丰巢;2019年12月，鼎晖、普洛斯等10家公司又相继退出。

那同样是在做一件事，为什么三泰没做起来，反而后入局者丰巢后来居上呢?

这背后或与整个快递产业链有关，若不是整体行业的兴起让快递公司出现井喷式增长，门外汉单靠运营快递柜无疑是个吸金的无底洞。

事实上，有快递寄放需求的客户是少数，更多的是在帮助快递公司以最快的时间内用最低的成本寄送出去，这也就能解释为什么这件事只有“快递公司”系的公司能做好了。

顺丰控股在5月5日发布的《关于放弃参股公司优先增资权暨关联交易》公告中提到，截至今年3月31日，丰巢共计投入了约17.8万个快递柜，其2019年的营收为16.14亿元，但亏损高达7.81亿元。

而据安信证券的报告显示，单套快递柜年收入合计约17800元，其中快递员投柜和广告分别贡献了9110元和6000元，占比分别为51.2%和33.7%。此外，因用户超时使用而获取的相关收入为2190元，占总收入的12.3%。

由此可以分析，快递柜的收入基本可以覆盖掉类似租金、电费运营的成本并有盈余，大部分的资金都在采购快递柜上。

被成就的上市公司

猫妹此前曾报道过，一年卖8亿快递柜，背靠顺丰的智莱科技(300771)上市了。

据当时招股书，公司第一大客户深圳市丰巢科技，2016、2017、2018年，公司直接向丰巢科技销售收入占比分别为48.95%、57.22%、32.37%。

2016年，作为丰巢大股东的顺丰投资入股了生产、研发智能快件箱的智莱科技，位列第九大股东，虽然仅仅持股3.7%，但不得不说丰巢就是公司的衣食父母。

与丰巢的持续亏损相比，在代表业务上游的智莱科技则呈现的却是另一种反差。

2019年年报显示，公司实现营收10.46亿元，同比增长17.68%;归属于上市公司股东的净利润2.86亿元，同比增长35.25%。

在年报中也显示，公司五大客户合计销售金额占了86.87%，而第一名不出意外则还是丰巢。可见几年过去了，即使上市了智莱科技依然是丰巢养着的公司。

3.0阶段，试图垄断定规则，忘了初心

5月5日，顺丰宣布将和中邮智递进行股份重组。中邮智递原股东将有权认购丰巢开曼新发行的股份成为丰巢开曼的股东，顺丰控股对丰巢开曼的持股比例将从13.67%稀释至9.75%。简而言之，丰巢和速递易将合并。

截至2020年3月31日，全国共有40多万组快递柜，其中丰巢投入18万组，占比44%，速递易投入约10万组，占比约25%。合并后，新丰巢份额接近70%，基本垄断了一二线城市。

几乎在同一时间，丰巢快递柜推出会员服务。普通用户12小时内免费保管包裹，超时后0.5元/12小时，3元封顶，节假日期间不计费。会员用户可以在有效期内不限保管次数。

按照现在的物价水平，丰巢的标价其实并不高。但丰巢在2020年第一季度预计净亏损2.45亿元。5毛钱一次的会员模式恐怕远远不能覆盖亏损。

丰巢自己给出的解释是：这次上线的会员制度，是为了加快流转，提高每天的可用格口数。

可问题是，这当中有多少需求是被制造出来的?有不少用户反应，快递员并没有打电话经过允许便放进快递柜。丰巢的这种改变人们的生活方式，不仅增加了我们的麻烦，还在潜移默化的给我们洗脑，现在更是要提醒自己要为这种受迫性的需求买单。

另外有意思的是，虽说丰巢是顺丰老板王卫的，但丰巢服务更多的是其他快递公司。顺丰投递基本都是送到家的，很少会有顺丰的快递不经过你同意送到快递柜里，更多使用的是圆通、申通这样的公司。

根据各家快递公司的年报显示，2019年中通快递完成业务量121.2亿件，韵达股份完成业务量100.3亿件，圆通速递完成业务量91.15亿件，申通快递完成业务量73.71亿件，四家快递公司占据2019年快递市场60%的份额。

而顺丰在2019年仅完成业务量48.21亿件，仅占据了7.59%的市场份额，在市场占有率方面，顺丰控股远不如上述几家公司。

比起市场占有率，顺丰背后下了一盘很大的旗。

有快递小哥也透露了这行的情况，使用丰巢投递一直都是付费的，一个小柜子4毛，大柜子4毛5。派送一件物品大概可以拿到1到2块钱，如果全部靠送上门，以目前的量肯定完成不了配送，只能“贡献”一部分利润给快递柜，同时还可能引发用户投诉。

换句话说，其他快递公司业绩越好，丰巢也能沾光，但是同时顺丰的品牌又显得更高端。

最近上海消保委还喊话了，社区设置公共快递架，免费暂存快递这种形式也挺好。更何况疫情期间快递都没进小区，派送不也搞得井井有条。

这样看，丰巢似乎并不是不可替代的。要记得当初是作为公共基础建设方便老百姓而诞生的，无形中变成鞭策快递员送件的工具，如今不但大规模不告知就放给用户造成麻烦，还占用了社区寸土寸金的资源，甚至想问用户要钱。

五毛钱的口都开了，接下来丰巢要如何收场呢?相信不久应该就会有答案了。(蓝鲸资本 金磊 jinlei@lanjinger.com)