多家研报看好业绩表现,世纪华通旗下盛趣游戏增长预期受期待

世纪华通2月28日公布2019年度业绩快报,19年实现营业收入151.10亿元,同比增长 20.65%;归母净利润同比增长 89.49%。

可以说世纪华通19 年增长主要源于盛趣并表,并表增厚了世纪华通业绩,同时端游回暖贡献增长,与点点互动形成优势互补。《冒险岛》、《龙之谷》、《最终幻想 ﻪ14》等端游贡献较大增长。利润率方面,18 年下半年开始盛趣深化中台体系建设,目前整体利润率基本维持在 50%以上。盛趣在亚洲地区及 MMO ﻪ品类较为强势,而点点互动在欧美地区及SLG、休闲等品类较为突出,二者协同形成互补。

根据上述情况,各大机构研报普遍看好世纪华通未来增长趋势,并作出预计:世纪华通2019-2021年归母净利润为30/42/50亿元,分别对应同期全面摊薄EPS为 ﻪ0.51/0.71/0.84,当前股价对应同期27/19/16x PE,低于其他可比游戏公司。其是国内收入和利润排名领先的头部游戏企业,估值处于低位且有望在 ﻪ2020 年迎来新品大年,业绩有望持续超预期;看好其在治理改善及新品推动下的长期成长能力,多家机构研报继续维持“买入”评级。

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