在线英语赛道开启兼并整合局：产品矩阵优势尽显 伴鱼后发而起

新冠疫情给在线教育带来利好，但“哒哒英语”却以1040万美元“卖身”好未来，倒在了光明到来的前夜。这也暗示着曾因融资总额过百亿而风头无两的在线少儿英语“四小龙”（VIPKID、DaDa英语、51Talk和vipJr）逐步解体。

资本趋冷、疫情红利等双重效应的叠加下，使已成为红海的在线少儿英语赛道发生新的改变，优质产品服务和健康的商业模式成为角逐关键。随着产品矩阵模式逐渐释放优势效应，在线英语新头部企业“伴鱼”开始登场。

“四小龙”解体，新头部登场

根据公开数据，DaDa英语在2018年拥有700万注册用户，2019年的确认收入在6至7亿元之间。但最终以1040万美元卖身，哒哒英语的下场不免让人唏嘘。

不过，若考虑其近两年接连不断地负面消息，哒哒英语的这一结局又似乎算的上不错的收场。自2019年起，哒哒英语接连被曝出实际融资数额与公布金额不相符、营收乐观但亏损严重、创始人兼副总裁沈晓凤离职、上海销售团队裁员近九成、用户投诉不断等负面消息。营收情况不明、管理层变动、裁员不停、服务满意度低，这个曾经的明星公司陷入水深火热之中。

往日荣光败去的如此之快，究其原因，是内部商业模式和外部资本环境共同作用的结果。2016年是在线教育风口期，不缺资本喂养的在线教育机构发展规模急剧扩大，但当整个资本市场遇冷时，不少没有造血能力的在线教育机构处境非常被动，尤其哒哒英语们只有1V1外教单一业务。哒哒英语的卖身结局从表面上看是教育行业规模不经济惹的祸，但终归是没有找到健康的商业模式，未能实现自我造血。

在英语教培中，行业玩家之所以坚持1V1模型，关键在于1V1解决的是用户真实需求，它对强化听力和练习口语的作用不可或缺。

VIPKID长跑6年仍未盈利，烧钱如流水的1V1模型难赚钱已是教育行业大难题，但这却被后来者“伴鱼”所化解。在伴鱼创始人兼CEO黄河看来，头部公司还没有盈利，但并不是意味着1V1模型赚不了钱，对比一对多、大班直播课，1V1模型可能是赚得少，但并不是完全会大笔亏钱，亏损的核心还是在于获客成本过高，如果找到了差异化的打法、低成本获客还是有可能产生利润。

通常，1V1的成本支出主要集中在师资成本、运营成本和获客成本三个方面。黄河分析，从行业现状来看，在线欧美外教1V1的毛利一般在50%左右，菲教1V1或大班课的毛利会更高。其实在线教育行业最主要的成本是获客成本，教育企业触达用户、让用户买单的转化成本非常高，业内一些企业的获客成本至少占到总收入的50%以上，有的企业甚至是超过100%，这是大部分在线教育机构盈利难的一个关键问题。

产品矩阵优势尽显，赛道开启兼并整合局

在降低获客成本上，伴鱼不局限于大班课、小班课、AI、1V1等某单一课程模型，而是从学习效果出发，细化英语学习过程，为不同学习环节需要培养的能力配备最适合、最经济的课程模式。

进入在线少儿英语赛道3年来，伴鱼已开发出伴鱼绘本、伴鱼自然拼读、伴鱼精读课、伴鱼少儿英语四款产品，分别以启蒙、AI、外教产品服务不同阶段及不同消费能力的用户。其中，“伴鱼绘本”位于底层，以启蒙教育吸纳低龄用户，为其他三款产品提供用户转化基础。

从业绩来看，伴鱼的产品矩阵取得良好的成果。据介绍，疫情期间，伴鱼的用户池规模扩充了近一倍，用户量已超3500万，旗下伴鱼绘本付费用户超50万，伴鱼少儿英语续费率达90%。此外，黄河透露，目前多家投资机构对伴鱼项目比较感兴趣，彼此正处于密切接触中。

2020年开年的新冠疫情使得在线教育环境更为复杂，不少传统线下机构转入线上使赛道更为拥挤、被各种产品轰炸过的用户对产品有了更成熟的判断标准。为了承接并留住海量用户，在线教育企业们纷纷进行产品打磨和商业模式优化。

比如，51talk紧抓菲教1V1业务；vipJr升级为“平安好学”后做囊括英数语编在内的一站式辅导平台；VIPKID则将其大班课业务独立出去，更名为大米网校，试图用其1V1业务导流，打造第二增长点。此外，近期，猿辅导旗下的人工智能互动教育品牌“斑马AI”在海外招聘网站发布外教招聘信息，布局1V1外教业务。在用AI英语课实现规模化营收后，斑马AI旗下的斑马英语开始用AI和1V1两种课程模式搭建产品矩阵，为用户提供英语学习服务。

商场如战场。当诸如VIPKID这些旧头部企业开始以速度换盈利、调整盈利优先级时，这便给了新头部企业进击的机会。正如伴鱼，在三年内低调磨练基本功，搭建覆盖英语学习全场景的产品矩阵和低成本获客的商业模式，才使其在疫情带来的海量免费流量时，能够做好承接并弯道超车，后发而起。

有业内人士分析认为，DaDa英语卖身好未来后，在线英语一对一赛道随着好未来的加入竞争将更激烈，赛道再洗牌必将加速。对此，黄河也表示，英语启蒙行业目前的竞争还是比较激烈，但就整个启蒙+少儿英语行业来看，头部玩家其实不多了，今年应该会见分晓。

疫情催化剂下，在线教育风口又刮起，耐心打磨产品且拥有健康商业模式的企业定能趁势起飞。随着追求规模化效应的在线少儿英语“四小龙”解体，注重精细化管理的在线教育下半场又会涌现哪些在线少儿英语新头部企业，让我们拭目以待。