浙江云晓投资管理有限公司：中小企业融资模式及融资现状

摘要：我国中小企业发展迅速，在国民经济中占有重要的地位。中小企业为我国经济建设做出了重要的贡献，但是中小企业的融资是一个普遍的难题，是影响中小企业发展的重要因素。随着我国物流产业的发展，物流金融应运而生，作为一种新型的金融业务，物流金融在我国有良好的发展态势。物流金融也为我国中小企业的融资提供了一个新的渠道。本文在分析物流金融的基础上，探讨我国中小企业融资模式的创新。

随着我国市场经济的建立，中小企业不断增多，中小企业在增加就业、科技创新、社会稳定以及经济发展方面发挥着重要作用。制约中小企业发展的关键问题就是融资难。国外金融体系比较发达，中小企业融资难的问题有所缓解。我国经济发展迅速，金融市场不断完善，近年来随着物流行业的发展，与金融产业相结合，形成了物流金融，成为一种新的融资模式。

一、我国中小企业融资现状

1.短期贷款比较多。

中小企业的规模不大，很多企业对于自身经营风险的控制能力不高，经常出现坏账或者呆账，短期贷款比较多，基本上大部分商业银行的贷款还款日期在一年之内。中小企业的贷款形式比较单一，很少有信用贷款，基本上都是抵押贷款，或者质押贷款。融资的机构也比较单一，主要以银行等金融机构的外源间接融资为主，受银行政策的影响比较大。

2.融资渠道比较单一。

随着经济的发展，我国的融资渠道越来越多元化。但是中小企业的融资渠道主要还是自有的资金、民间借贷和银行借贷等，而且这种方式将保持长期不变的趋势。随着银行等金融机构贷款条件的提高，中小企业的贷款将会更加困难。中小企业只能选择民间贷款，但是民间借贷有许多的不利影响，冲击着正常的金融秩序，如果中小企业运营不好，很可能无钱还贷，只能关门，民间借贷还需要进一步的引导。

3.流动资金不足。

我国中小企业的发展速度很快，对资金的需求量很大，但是融资却很困难，流动资金的缺口很大。主要原因是贷款的额度不高，我国银行等金融机构对中小企业的贷款额度，远远不能满足其发展的需要。大部分金融机构愿意给国有企业，或者大型企业贷款，对中小企业的贷款资金很少，影响中小企业的进一步发展。

二、物流金融融资模式

从狭义上来说，物流金融主要是物流企业与金融机构的合作，物流企业为了降低业务的风险以及成本，不仅与金融机构合作物流活动，还包括其他金融服务。通过这种方式，物流企业拓展了新的业务，中小企业得到了新的融资渠道，银行有了新的利润空间。物流金融贯穿整条供应链，分散了风险，而且流动性强，是一种新的融资模式，其最突出的特点是，物流企业既是代理也是担保，进入了银行的授信过程。

在实际操作中，物流金融的范围很广，它是以物流企业和资金结算的服务范围来划定的，以金融机构的网络结构为主体，而不是物流企业和金融机构。它并不局限于某一个地区，具有延展性和广泛性。物流金融的质押物品种很多，尽管对质押物有一定的特征要求，由于市场的多样化，还是有很多产品都可以作为质押物。物流企业评估产品是否可以监管，银行审核能不能进行融资，最终通过的产品就可以作为质押品。物流金融的信息管理水平比较高，不管是金融机构还是物流企业，都有先进的信息系统，以信息化的方式进行金融活动。

这种方式可以使中小企业得到有效的信息，对质押物进行动态的监控，降低由于信息不对称带来的风险。物流金融有标准化的流程，对中小企业提供的质押物有严格的要求，按照合约的标准，物流企业进行监管。物流企业的监管比金融机构或者中小企业更加规范、专业。物流金融具有明显的优势，第一，物流金融使商业信用和银行信用连接起来，商品市场和金融市场上的信用可以充分流通，防止银行信用过度膨胀，进一步完善信用制度。第二，供应链网络与金融机构网络相结合，使整个链条的竞争力进一步提高。信息流、资金流、物流是物流金融业务的三项基本内容，金融机构中最重要的是资金。物流企业掌握着供应链网络和大量的物流信息，能够充分利用自己的地位，开展增值服务。

三、物流金融下中小企业融资模式的创新

1.物流企业的金融服务。

物流企业能够为中小企业提供三种物流金融融资模式，第一种是代客结算模式，有两种运作方式，垫付货款和代收货款。垫付货款需要物流企业把货物的具体情况告知银行，银行根据市场进行融资分析，提货方如果交付一定的资金，银行就可以告知物流企业转让货物的所有权。它不会要求收货公司一次付清全款，物流公司要随时将货物的动态信息告知银行。在一定程度上降低了中小企业的资金压力。

代收货款是物流企业送达货物之后，向收货方代收货款，物流公司需要与中小企业有良好的或关系。第二种是融通仓融资模式。这种模式不仅给中小企业提供物流服务，而且解决了资金的难题。中小企业向物流企业申请担保的时候，交纳部分保证金。接着对货物进行评估，物流企业要给银行担保函，银行确定融资额度，三方要签订联合监管的协议，中小企业就可以向银行申请贷款。贷款的发放和使用都由物流公司进行监管。第三种是物流保理融资模式，这种模式主要针对有进出口业务的中小企业。中小企业在销售商品的时候用赊账的方式，按照合同，把应收账款收据抵押给银行。物流企业给银行提供货物信息，并按照银行的指示进行发货。

2.供应链融资。

首先，中小企业在采购的时候出现资金问题，可以使用应付账款融资，主要使用保兑仓的方式。中小企业把采购的应付账款教给银行进行融资，缴纳一定的保证金之后，银行开具承兑汇票，物流公司担保承兑，监管中小企业的质押物，然后供应商对中小企业发货。如果中小企业没有还款，就从物流企业收回质押物，这种融资模式下，上游的供应商处于强势地位。

其次，在生产过程中需要资金时，可以使用存货类融资模式，这种模式主要使用仓单质押方式。中小企业生产的产品储存在仓库里，作为抵押品时，使用物流公司进行担保，物流公司对货物进行监管，中小企业可以得到融资。静态的仓单质押融资是中小企业向银行交纳保证金，并对货物进行质押，银行指示物流公司出货，中小企业才能提货。

动态的仓单质押融资是银行要设置一个最低的库存量，物流公司灵活控制货物的存取。最后，在中小企业的销售过程中，可以使用应收账款融资。下游的企业不能给中小企业全部货款时，可以开具应收账款。为了及时获得资金，保证企生产经营，中小企业可以把应收账款抵押给银行，银行委托物流公司进行考核，物流公司要承担担保和监管的作用，当完成之后，银行向中小企业提供融资资金。

中小企业可以进行进一步的规模经营。总之，随着中小企业的发展，对资金的需求会越来越多，物流金融为中小企业提供了一种新的有效的融资模式。物流金融将中小企业的原材料和产品充分流动起来，集中了物流、信息流和资金流，运用多种方式帮助解决中小企业各个阶段融资难的问题，促进了中小企业的进一步发展。