富途证券邬必伟：ESOP不踩坑指南

创业维艰,创始人在起步阶段不得不面对“缺钱、缺人才、缺资源“等一系列挑战,而员工持股计划(ESOP)通过授予员工认购期权、限制性股票等激励,改变了企业与员工之间单一的雇佣关系,用巧妙的方式让企业既可以缓解起步阶段的现金压力,又可以招募心仪的高端人才,还能够以利益共享的方式凝聚公司核心团队。

不过,ESOP也具有两面性, 既可以“三全其美”,也可能因设计与执行过程中不科学、不合理,给公司和员工留下隐患。

富途在开展ESOP业务后,很多时候都是由我与各位创始人、CFO、HRD进行沟通,这个过程中也发现了不少普遍存在的问题,希望通过总结我们在实践中遇到的ESOP常见“雷区”,各位创始人可以避开前人趟过的坑。

理解误区:ESOP到底包含哪些事?

过去几年,我与上百家公司的CEO、CFO、HRD等就ESOP展开过交流,我就发现,大家对ESOP的理解通常比较模糊,往往仅了解或关注全流程中的某些点,没有全链条的认知。

CEO比较关心选择什么激励工具,应该怎么划定激励范围,而对具体执行中可能遇到的法律、税务问题以及执行难度没有太多概念。

当然,这也正常,ESOP是一场涉及公司治理、法律知识、税务知识、数据管理等多个科目的综合性“考试”,所以创始人身边需要各种咨询专家作为智囊团。

总结ESOP的完整流程,我认为其中包含四大关键步骤:首先是方案设计,第二是信托设立与税务筹划,第三是数据管理,第四是行权执行。方案设计仅仅是第一步,从公司创立到上市180天后,一部分被授予方的股票解禁了,才算是走完了一个完整的ESOP。

在ESOP的全流程中,通常需要卷入以下的相关方机构:

－方案设计:股权激励设计咨询机构,如腾讯咨询;

－信托与税筹:海外专业信托公司,税务咨询机构,四大会计师事务所等;

－数据管理:专业的ESOP数据管理服务商;

－落地行权:股票的托管和接收券商。

从这里也可以看出,ESOP是一个设计众多相关方、颇具统筹难度的项目。

通过与各位CEO、CFO的沟通,我发现ESOP中有一个非常明显的问题,就是“决策错位”。在ESOP中具有决策权和实际操作业务的人实际上是分成两拨的。老板关注方案设计和信托税筹,HR和员工更关心数据管理与行权落地。

传统的ESOP服务上在解决HR的操作和员工的行权体验方面,做得比较差,这主要由于他们都是PC时代的系统供应商,所以有天然的缺陷。由于公司是永续经营的,HR的操作和员工行权非常高频,糟糕的体验就增加了公司运转的摩擦和隐性的成本。

执行雷区: 魔鬼都在细节里

在这四个关键环节中,都有哪些常见的误区与雷区?

方案设计环节通常是老板最关心的,关注的问题逃不开这几个:什么时候该启动?应该预留多少期权池?如何选择激励工具?激励对象该如何选定?如何分配才能起到最好的激励效果?

其实这些问题需要根据公司所属行业、发展阶段以及团队配置的实际情况量体裁衣,很难一概而论。

从我们接触到的案例以及市场的统计数据来看,大部分创始人,在创业第一天,就往往会思考股权激励的事情,而且因为腾讯等大型互联网公司全员持股的实践,让股权激励几乎成为创业公司应对人才竞争的标配。

公司在草创期都是筚路蓝缕,创始团队的主要精力会放在产品打磨等核心业务上,加上创始人普遍缺乏ESOP方案设计所需的法务、税务知识,所以很多创始人都会选择把ESOP列为“重要但不紧急“事件,暂时挂起。

正式设计股权激励方案,通常是在天使轮、A轮融资前,这是大多数创业公司引入机构投资者的轮次。

就咨询机构灵动未来的统计报告来看,激励工具方面,未上市企业一般都会选择期权,这是因为股票期权在实际操作中是最灵活的,少部分公司会同时授予期权和限制性股票。企业上市后期权和限制性股票有逐渐替代和转化的过程,股票期权越来越少,限制性股票占比越来越高。

这里要注意的是,市场上大多数公司会采用的方案,不等于最适合各位CEO公司的方案,还是那句话,需要根据公司具体情况量体裁衣。

在方案设计环节还有一个值得创始人关注的点:股票期权是很珍稀、份额有限且不容易再生的资源,由于缺乏有效的可视化管理工具,创始人无法实时掌握期权池的授予情况,很可能会过早地把期权池消耗完,等到公司成长到后期,估值变高了,再想和股东协商划分新的期权池就非常困难,如果基于一套管理系统,创始人可以更好地把握整体授予节奏。

ESOP的第二个步骤是信托设立和税务筹划。对于境外架构、拟境外上市的企业,信托和税筹是创始人和高管团队非常关注的事情,这是一个有极高政策和法律门槛的工作,需要由非常专业的信托公司和会计师事务所来完成。

数据管理和行权落地是整个ESOP执行中最关键也最繁琐的步骤,这两个环节关系到整个ESOP执行是否能顺利完成,也是CFO、HRD最关心的问题。由于股权激励牵涉到时间跨度长,人员众多,场景众多,激励工具多样化,员工由于国籍所产生的各种税务问题,全国各地,全球各地的异地签署问题等等,等到上市180天之后,又开始有长期大量的员工行权执行的咨询和各类的问题。

创始人很容易忽略后面这两个环节,做好这两个环节,一是可以减少公司的运营摩擦和隐形成本,另一方面也提升了员工侧的用户体验。

面对这些问题,结合富途安逸的服务经验,我总结了三个建议:

首先,选择可靠的一站式方案服务商。

术业有专攻,在各个环节可以卷入咨询公司、信托公司等专业机构,但这个过程中创始人需要一个可靠的项目统筹和推进方。

ESOP与公司融资、上市等关键节点挂钩,无论是融资还是IPO,都有时间窗的问题,目前市场环境变幻莫测,如果没有强有力的执行力,错过了最佳的窗口期,那就非常可惜了。

大部分CEO和执行层都是第一次创业,面对设计好的ESOP方案,也会在执行过程中遇到各种问题,中间有公司开户、员工开户、账户校验、数据对接、存托行对接、落地流程对接等等,不了解流程就会付出时间成本。

其次,确定方案后,在落地执行环节要关注ESOP服务商的三个问题:数据是否安全?功能是否齐全?配套服务是否完善?

ESOP是公司的最高机密,对系统安全性有极高要求。公司在考量供应商的系统安全性可以采用两种方法,一是技术人员的测试和验收,二是看系统认证报告,例如是否具有SOC1审计报告、ISAE3402报告、ISO27001报告等国际权威的信息安全认证。

富途安逸当时在交付腾讯ESOP系统时,就进行了两个月的测试,腾讯的安全技术人员还专门到富途进行了一周的安全性考察,最终才成功验收交付。

对HR来说,要关注一些关系到未来工作效率的功能和服务,如是否有报表、自动计税、线上签署等功能?在行权落地环节,面对大量的员工咨询,供应商能否提供相应的员工培训和专属客服?

第三, 关注C端的用户体验。

过去很多员工激励就是签了一张纸质期权信,然后就被员工放在角落里。如果员工能够更直观地感受公司发展与自身投入的关系,被授予的期权也可以起到更显著的激励作用。尤其互联网行业,员工都是互联网原住民,早就习惯了用手机随时获取信息,期权激励也是一样的道理。

从我们的服务经验来说,企业侧的对接人和一站式服务商的负责人,二者如果能密切配合,强力推进,ESOP项目虽然专业又复杂,但最终都可以顺利落地。

背景简介:腾讯投资Echo Day上,富途金融与企业服务总裁邬必伟结合富途安逸的服务经验,与100+创始人分享了ESOP设计与落地过程中的常见误区。富途控股作为腾讯投资生态圈成员,曾三次获得腾讯的投资,从2016年开始,因为协助腾讯落地“纪念股”的契机,富途孵化了ESOP项目,后来成为富途企业服务品牌“富途安逸(FUTU I&E)”的前身。富途安逸为企业提供境外资本市场IPO分销及员工股权激励计划(ESOP)解决方案。截至目前,富途安逸(FUTU I&E)已经服务了100+新经济企业,曾服务腾讯、同程艺龙、猫眼娱乐、斗鱼等知名企业,通过与方案设计、税筹、信托团队的配合,为企业提供一站式的全流程服务。