教育赛道：融资笔数腰斩 资本更加青睐头部机构

2015年以来，资本大举涌入教育行业，连续4年间，投资笔数均在550起融资上下浮动。2019年，随着教育市场的日渐成熟，资本也逐渐趋于冷静。数据可见，2019年教育行业完成339起融资，较2018年同比下降42%，融资总金额下降36%。

进入2020年，资本预冷加上疫情的影响迟迟不曾褪去。即便是2020年已经过去将近三分之一，在资本市场，教育行业也仅完成66起融资。相比于去年同期的126起，融资数量近乎腰斩。较2018年同期的201起，总融资数量只有原来的三分之一。

从细化数据来看，教育行业的投融资现状具体如何?蓝鲸教育整理了投融资情况，尝试加以分析。

资本更加青睐头部机构

数据显示，2020年前4个月，教育行业共计完成126.96亿元。去年同期，教育赛道共计融资金额为126.45亿元。即便融资数量腰斩，但在总体融资金额方面，仍略高于去年同期。

从投融资轮次上看，2020年，A轮及以后的轮次占总数大29次，占比达43.93%;而2019年，A轮及以后的轮次占总数达64次，占比达50.79%。可以看出，资本扶植新生力量的热度有所减退，资本市场越发回归理性，投资偏向发展期和成熟期。

值得注意的是，这126亿的融资金额中，包含了猿辅导所完成的10亿美元融资，若将该部分剔除，截至目前，2020年所完成的融资总额还不到2019年同期融资总金额的50%。

猿辅导CEO李勇曾透露，猿辅导网校业务的正价学员超过了100 万，斑马AI课正价课用户超过50 万。此外，其学习工具产品小猿搜题、小猿口算、猿题库，累计用户已超过4亿。

对于教育行业而言，猿辅导于3月末完成F轮融资金额达10亿美元，是教育行业迄今为止融资金额最大的一笔。该轮融资由顶级投资机构高瓴资本领头，跟投机构也包括腾讯、博裕资本和IDG资本等顶级投资机构。

数据指出，猿辅导凭借78亿美元的估值，成为教育行业未上市公司中估值最高的品牌。这也给低迷的教育市场注入一阵强心剂。

另外，据知情人士透露，进入2020年以来，即便是教育龙头机构在面对投资时也变得越发谨慎。数据显示，2020年至今，新东方、好未来这两家教育龙头机构再未披露投过任何教育公司。

素质教育，领跑教育各赛道

2020年前4个月，融资金额排名前十的机构中，以素质教育赛道融资笔数最多，K12赛道次之。从融资金额上看，仅猿辅导一家，就超过其他机构的融资总和。从融资伦次上看，除大米网校外，其余项目均为中后期轮次。

剔除猿辅导外，融资金额排名前三的另外两家机构分别是万学教育和云学堂，两家机构均获得1亿美元D轮融资。

数据显示，万学教育以考研培训起家，于2007年启动运营。2014年7月，其曾获百度投资的数千万美金C轮融资。据官方数据显示，2020年硕士研究生报名人数达到341万人，较2019年增长17.59%。

另一家云学堂，成立于2011年，定位为企业大学建设和运营服务商，为企业客户提供“软件+内容+服务”的一体化解决方案。迄今为止已经完成六轮融资，总金额达2亿美金。

紧随其后的是VIPKID旗下大米网校完成8000万美元A轮融资，投资机构包括红杉资本、腾讯投资、创业黑马基金等。

从教育细分赛道来看，素质教育、教育信息化、K12教育分别以16起、12起、10起占据前三名。

其中，素质教育赛道融资轮次从天使轮到C+轮均有分布，分布较为平均。教育信息化赛道整体更偏向早期，融资轮次集中分布在天使轮及A轮。

职业教育赛道，截至目前融资笔数仅为7起，去年同期为13起。从数量上来看，似乎下降不少，但从投资比重来看，2020年职业教育占比为10.6%，2019年职业教育占比仅为10.31%，两者基本持平。

从融资轮次上来看，仅有从事IT培训的51CTO完成C轮2000万美金融资。其余天使轮及A轮分别占42.86%。融资金额在数百万到数千万之间不等，早期创业公司仍然受到创投关注。

一个有趣的现象是，近年来职业教育政策颇多，多位教育投资者都曾表示看好职业教育赛道。但仅从目前的投资情况来看，职业教育的政策利好，似乎并未真正释放。

有观点指出，从赛道自身原因来看，投资市场偏冷在于职业教育市场过于细分，同时单赛道天花板过低，未来想象空间不足。从宏观环境来看，大环境不景气也是投资机构迟迟不肯出手的重要原因。

关于投资方,北塔资本是参与投资最多的机构，共计出手5次，其中4次为天使轮，一次为Pre-A轮。蓝象资本出手4次，3次为天使轮，一次为A轮。另外，险峰长青出手3次，网易有道、明德传承、腾讯投资、Partners、capital均出手两次。

另外较为值得关注的是，从平台分类来看，2020年截至目前的所有教育融资中，有44家教育机构为在线平台，占比达到66.67%。曾有观点指出，受疫情的影响，在线将成为教育机构的必备能力，即便其主体业务依靠线下完成，但充足的在线能力也可以保证其面对危机时的存活几率。相比较而言，在线平台更加容易获得融资。