献礼清华109周年：清华校友云参访中国环保标杆企业高能环境

4月24日，为了献礼清华大学109周年校庆，由清华经管EMBA2016级北京校友会发起的“云参访——与友同行”走进校友企业活动在高能环境(603588)举行。清华经管EMBA2016级理事杨慕涵、朱斌，国泰君安证券环保首席研究员徐强受邀出席，共同探讨环保行业的现状与未来发展。

秉承疫情期间校友活动“不见面、不间断、不掉线”的初心，此次到访高能环境采用全程直播的方式，与校友相聚云端贺校庆、话环保。清华经管EMBA2016级理事杨慕涵、朱斌主持活动。

清华学子、高能环境执行董事长凌锦明向校友会理事及云端校友介绍了企业的发展历程，并分享企业技术在海内外的合作应用。凌锦明表示，作为中国环保企业的先行者，高能环境不断致力于国际间的技术交流与合作，以创新引领产业转型，以技术推动产业升级。虽然近两年受“去杠杆”的经济政策、融资环境趋紧、PPP项目清库等影响，很多企业行业表现大幅受挫。但是也有些绩优股，强者恒强。经过研判形势、调整战略，高能环境不仅没有受到行业冲击，而且连续四年营收、净利润增长。近两年经营性现金流也持续改善，2018年高能环境经营性现金流量净额达到3.22 亿元，较2017年增长217%，2019年的经营性现金流也持续向好。

作为特邀嘉宾，国泰君安证券环保首席研究员徐强研判了环保行业的发展现状，从土壤修复、垃圾焚烧、危废处理处置三个领域分析了高能环境的行业优势。他认为，土壤修复市场仍然处于发展早期，还未达到快速发展期，全国未来10年土壤修复市场空间在4000亿以上。高能环境作为土壤修复的龙头企业，有很大的发展空间。据土壤修复招投标大数据显示，有过公开中标经历的600多家土壤修复公司中，前五名在最近4年中维持稳定，累计中标金额也明显领先于其他企业。近两年，高能环境中标金额最高，行业订单质量也稳健攀升。徐强预测，未来两年高能环境土壤修复板块的业绩确定性较强，龙头优势将更加稳固，市场份额还将再上一个台阶。

未来4-5年，垃圾焚烧行业将处于产能快速释放、项目盈利能力快速提升的“量增价涨”黄金期，未来几年可能迎来“业绩+估值”的双击。徐强进一步指出，高能环境在手的垃圾焚烧项目均属于比较优质的项目，处置规模普遍在700-1200吨/日，千吨以上项目规模比例约为50%，目前已投产/开工项目的单吨处理费加权平均值接近80元/吨，明显高于行业均值，行业发展空间巨大。伴随在手项目的陆续投产，也将保障公司未来收入增速和市占率的提升。

徐强认为，危废行业同样处于“供需两旺”的黄金时期。截止到2020年初，全国焚烧型危废产能在未来3-5年释放后，将扩张145%;全国填埋类产能规模合计288万吨/年，产能扩张弹性129%。他分析指出，高能环境自2014年开始拓展危废领域，率先开拓广西医废处置业务同时通过并购快速扩张产能，目前在手危废牌照规模80万吨/年，区域涵盖浙江、内蒙古、山东、云南等多省，产能路线涵盖了焚烧、资源化与填埋等多种类型。近几年，业务毛利率在33%以上，以公司目前的产能结构，利润率已处于行业较高水平。

清华大学是国内首屈一指的高等学府，清华经管是我国乃至亚洲地区最优秀的商学院之一。清华人素以高度的历史使命感和社会责任感，在社会政治、经济、文化的各个领域担当重要角色。这种与生俱来的本质正与立下“人类的环境问题一天不解决，高能人一天不停歇”誓言的高能人相匹配。此次走进高能环境，不仅让众多校友与网民深入了解了高能环境的企业情怀与稳健的发展前景，也让更多本质相同的人聚在一起为世界环境事业贡献一份力量。