新基建持续加码 多项利好助万咖壹联（1762.HK）破茧成蝶

新基建持续加码，这给疫情过后的经济注入了活力。随着5G基础设施覆盖的普及，以5G为主的商业化场景落地探索服务，占据5G产融结合高地的万咖壹联，也迎来了重要的发展机会，在当下万物互联的情况下，5G时代万咖壹联业务具备更多的想象空间。

2020年1月万咖壹联宣布与信邦控股达成战略合作，成立合资公司，共同进军车联网业务。原本万咖壹联就是少有的多屏渠道，既有移动端能力，也有车联网能力，而目前万咖壹联也已经通过投资、合作等方式，对5G时代的渠道以及数据底层做了提前布局。

5G商用后，数据量的大爆发，对于产品及服务分发而言，一方面将大大提高场景数量，另一方面也将大大提高分发效率和精准度，二者都有可能为万咖壹联带来业务成绩上的爆发式增长。但5G商用有一个渐进的过程，也需要万咖壹联提前为这个发展方向进行布局，尽早做好技术上的沉淀与准备。

随着国家层面新基建持续加码，龙头企业持续加大投资,从具体布局来看，三大运营商加大投入，对5G新基建规划了巨额资本开支，合计近2000亿元，实现同比倍数级的增长。华为、小米、苹果等厂商加快了大面积推广5G手机的步伐。

万咖壹联与中国移动终端公司、海信、华为、小米、OPPO、vivo等主流厂商关系密切，在探索5G商业化应用方面具备独特的优势，基础设的铺设和终端设备的落地将助于万咖壹联5G商业化场景服务落地。

另外，在游戏领域，万咖壹联在快游戏上的投入也值得一看。互联网行业从PC向移动端的转移，带动了整个中国手游行业的快速崛起。那么，从4G向5G转移的过程中，将能收割新一波红利、从手游中抢夺用户的必然是未来更为轻便、更符合5G时代高速连接特征、以云端运行为特色的快游戏。万咖壹联已经抢先一步在快游戏的分发渠道上做了布局，未来也有可能转化成打通上下游过程中的渠道优势。

受疫情催化影响，万咖壹联的游戏等数字在线业务呈现持续爆发性增长，也意味着2020年万咖壹联将持续保持高速增长。根据《2019年硬核联盟白皮书》显示，在国内的游戏发展中，硬核联盟占据了中国移动游戏65.7%的市场份额，这也就是说，选对了市场的万咖壹联，凭借硬核联盟拥有65.7%的移动游戏市场份额，长期数据化经营积累下来了大量的用户洞察与认知，也必然将在上下游打通的情况下，在接下来的游戏自研中占据更好的优势地位。目前万咖壹联已经推出自研游戏等项目，继续扩大市场份额。

海外市场的发展也将助力万咖壹联实现新的增长，近期万咖壹联也扩展了与Facebook等大媒体的渠道合作，加快了向全球市场拓展的步伐。

随着手机厂商和开发者整体出海浪潮的兴起，在海外市场中，如果万咖壹联也以底层基础建设构建者的身份，继续把持着流量扶持、流量分发的话语权，渠道优势将进一步伴随着安卓出海的趋势，从国内市场拓展到全球市场。

从整体业务发展来看，这三个业务增长点，已经足够万咖壹联在2020年的业务中获得进一步跃升的空间。

相关业内人士表示，近期全球金融市场的大波动，导致了很多对优秀个股的错杀。全球市场的紧张情绪可以理解，但面对确实有增长潜力的企业，我们也应该做时间的朋友，与优秀的中国企业一同成长。万咖壹联可能存在被错杀的可能，未来增长空间很大。

中金发表研究报告，指新基建相关政策仍不断加码，4月17日工信部召开数字基础设施建设工作推进专家研讨会，强调要从建设大支撑能力网络、培育壮大丰富应用场景、构建网络安全保障体系、持续强化科技创新突破、不断优化产业发展生态等五个方面推进数字基础设施。未来5G新基建的加码落地，有助于催化万咖壹联5G商用业务的落地。