度小满Q1理财情绪指数：“美股”、“黄金”、“A股”成全民热搜前三甲

疫情“黑天鹅”下，一季度全球市场持续动荡。各类资产价格承压，国内老百姓的“钱袋子”往哪儿去？

度小满金融（原“百度金融”）联合百度指数、北大光华-度小满金融科技联合实验室发布“2020年一季度国民投资理财情绪指数”，数据显示，“美股”、“黄金”、“A股”成为一季度全民热搜理财关键词前三甲。

从趋势来看，伴随着3月海外疫情全面爆发叠加油价意外大跌引发的全球市场动荡，相对稳健的“A股”以及避险之王“黄金”的关注度环比分别涨7倍和2倍，而跌出连巴菲特都说少见的连环熔断的“美股”，热词关注度更是上涨40倍之多。

图1：代表性理财热词一季度关注度趋势图

这意味着，当面临着外部不确定性时，老百姓一方面在围观风暴中心，另一方面也在积极寻觅避风港。

这点从另一组数据中也可得到验证，数据显示，“理财”、“互联网理财”、“理财APP”的关注度一季度均出现一定程度上升，直接反应出“宅在家”的老百姓因为外部环境影响对理财的关注度提升，其中，“银行存款”的关注度上升了81%，低风险理财产品更受青睐。

十天四熔断的“美股” 越惨越“红”？

没有意外，“美股”理财热词成为一季度全民围观的焦点。

一季度国民投资理财情绪指数数据显示，与美股的史诗级动荡相伴随的，是一条几何级上升的关注度热度曲线。1月份“美股”热词关注度还维持在去年的平均水准，如同这个市场以往气定神闲的十年牛市一样，波澜不惊。

图2：理财热词“美股”一季度关注度趋势图

到了2月份，“美股”热词关注度水平线陡然上升。这背后是双重黑天鹅袭来，一方面疫情开始在海外爆发，欧美国家确诊病例急剧攀升，另一方面OPEC+会议不欢而散，沙特发起原油价格战，原油价格大幅下行。

2月的关注度与美股波动仅是“序曲”，随之而来的3月，更为剧烈且席卷全球的市场动荡，让“美股”热词关注度直线上升，数据显示，3月份美股关注度较1月整体上涨超过40倍。

3月份出现了历史上罕见的令美股投资者备感煎熬的十天，美股四次熔断，道琼斯指数一度几乎抹去特朗普上任以来全部涨幅，标普500指数年内跌幅一度高达34%，明星公司如波音更是创出一个月内跌幅70%的纪录。事实上，1988年美国设立熔断机制以来仅发生五次熔断，四次都出现在最近的黑色十天内。

同样处于漩涡焦点的还有原油，相较于1月，3月份“原油”热词关注度环比上涨近8倍。

在各种大类资产几乎万马齐喑的3月份，国内宅家群众的关注度也紧跟波动而上涨，除了操心“美股”、“原油”的国际大事，“A股”、“基金”乃至“QDII”等热词的关注度都快速上涨，环比涨幅分别达到6.67倍、1.27倍以及1.54倍。

值得注意的是，轻易选择抄底并不是一件值得鼓励的事情。以基金为例，与急速上升的搜索量相关的是，许多QDII基金份额告急，而一些基金公司则在2月末3月初暂停了不少权益类基金的大额申购。

理财热情升温 A股、黄金稳居“C位”

国民投资理财情绪指数历史数据证明，关注度往往意味着行为的趋同性，同时与资产价格的大幅波动挂钩。热词所代表资产不一定是投资热土，但也有一定参考价值。

如同国际资金出现的新趋势——从美股、石油等资产夺门而出，涌向黄金、A股等资产怀抱，老百姓对理财的关注度也顺延到了安全边际较高的资产关键词，比如“黄金”在2月中下旬迎来一波直线上升，促使老百姓对黄金的关注度一季度上涨1.85倍。

同样因为安全港效应关注度回升的还有国内的“房地产”。2019年的国民投资理财情绪指数历史数据显示，房地产大类情绪过去一年整体呈现平稳走低态势，“住房不炒”已深入人心。今年一季度，“房地产”的关注度从季中开始快速回升，3月份关注度已经相较1月份整体上涨约93%。后疫情时代，房地产的成交量正在逐渐回升，房价整体平稳，刚需或改善需求或仍是主要关注动力。

图3：一季度关注度上涨最快前十大国内投资理财品热词

85后、95后都在搜 低利率时代的保卫战

对于老百姓而言，流动性好且低风险的理财产品才是心头念念不忘的“白月光”。

一季度，“理财”、“互联网理财”、“理财APP”、“基金定投”的关注度均出现上升，直接显示出“宅经济”下普通个人的投资理财需求。

数据显示，原本最受中老年人喜欢的银行理财产品也正在被年轻人“高度关注”。95后（18-24岁）人群在“银行存款”热词的全年龄人群关注度占比达到近50%。而95后人群与85后、90后（25-34岁）人群还不约而同地关注“互联网理财”，关注度人群占比也分别为47%、24%。不管是理财意识培养很早、勇于冒险的新新人类，还是日益成为家庭中流砥柱的新中年，都对互联网理财平台及低风险理财品高度关注。

图4：部分理财热词主要年龄段分布

然而与全民热搜形成对比的是，市面上各类低风险理财产品收益率却接连创新低。以年轻人爱用的“宝宝类”货币基金产品为例，其收益率持续走低，进入4月份，超六成的货基7日年化收益率跌破2%，创下历史性低位。

有券商研究就明确指出，从长期来看，预期理财收益率将继续走低。一方面，2020年仍面临压力，预计货币政策操作边际宽松趋势不变，市场流动性充裕；另一方面，资管新规过渡期大限将至，净值化转型过程中理财收益率必然会受到一定影响，故理财收益率的总体趋势仍然是下降的。

曾经投资者喜闻乐见的4%年化收益率，已经江湖罕见。而在长期趋势已经确定的情况下，或许提前锁定收益是未来的明智选择。

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