农药供需受印度封国及草地贪夜蛾虫灾双向影响，雅本化学或将受益

随着疫情在全球蔓延,在3月24日印度总理莫迪宣布,印度政府将从25日起实施为期21天的全国封锁,以遏制新冠肺炎疫情蔓延。印度作为全球主要的农药生产及出口大国之一,本次封国或将对菊酯类、代森锰锌、氨基甲酸酯、吡啶碱等产品的供给端造成影响。而在需求层面,今年2月,农业农村部发布《2020年全国草地贪夜蛾防控预案》,预测2020年中国草地贪夜蛾发生面积将达1亿亩左右,呈重发生态势。防控预案的发布一定程度上或将刺激国内2020年对菊酯等杀虫剂的需求。

草地贪夜蛾2019年首次入侵中国,2020年灾害形势严峻,一年内入侵国内26个省份,并在我国南方定殖,此外境外虫源持续迁入。2020年草地贪夜蛾呈现了虫源基数大、北迁时间提前、发生面积大的特征。根据FAO数据,2017年草地贪夜蛾造成埃塞俄比亚等非洲国家玉米减产29%左右;2018年基于对12个非洲国家的估算,FAW对玉米造成的年损失多达1770万吨(约占全球总产量1.6%);2019年造成泰国玉米减产25-40%。

据了解,今年我国的草地贪夜蛾防控目标是防控处置率90%以上,总体危害损失控制在5%以内。农业农村部推荐用药包含了单剂8种,生物制剂6种以及复配制剂14种,主要包括了阿维菌素、氯虫苯甲酰胺、茚虫威等。参考巴西市场,2010年后草地贪夜蛾成为玉米的主要灾害后,历时六年虫灾压力有所缓解。同时当地主导的氯虫苯甲酰胺杀虫剂销售额持续增长,以此推论,中国未来五年杀虫剂需求维持高速增长,杀虫剂空间大。

中金公司有研报表示,其优选杀虫标的,同时关注优质成长除草、杀菌标的,并重点推荐了扬农化工(菊酯)、雅本化学(氯虫苯甲酰胺)等标的。上市公司雅本化学属于医药农药中间体高端制造企业,此前公司也曾在互动易中表示公司BPP产品下游的氯虫苯甲酰胺杀虫剂是国家农业农村部推荐的草地贪夜蛾应急防治用药。