返利网借壳ST昌九冲击A股2.4亿用户月活超1000多万

“据国家统计局数据，2019年社会消费品零售总额超过40万亿元。报告期内，返利网保持了每年百亿元以上的导购交易规模，具有广阔的成长空间。”返利网CEO葛永昌在3月25日重组媒体说明会上表示。

3月25日， ST昌九（600228.SH）以网络形式召开重大资产重组媒体说明会，就本次重大资产重组的必要性、标的方返利网的持续盈利能力、商业模式，以及业绩承诺的可实现性等问题，与监管机构、媒体和投资者展开了深入的交流。当日晚间，上交所发布关于对江西昌九生物化工股份有限公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函。

一向低调、游离于大家视野之外的返利电商，突然在2020年站在了高光下，返利网的电商导购生意经，也随之成为市场关注的热点。

据艾瑞咨询发布的《2017年中国电商导购行业研究报告》，电商导购分为内容类导购和价格类导购，前者主要通过商品推荐和评价信息等内容吸引用户。中小投服在说明会上对返利网提出的问询中指出，返利网主要产品除了“超级返”、“商城返利”等价格类导购频道，也开发了“发现好物”、“值爆料”等内容类导购频道。返利网已不是单纯的价格类导购平台，而是将两种导购模式融合发展。

返利网CEO葛永昌表示，随着导购类平台发展迅速，内容类与价格类平台近年来已不作显著区分，如返利网这样的融合型综合导购平台正在成为主流。

据公开信息显示，返利网成立于2007年，是国内较早一批从事在线导购业务的企业，主要提供提供电商导购服务、广告展示服务、商家会员服务以及平台技术服务。

截至2019年12月31日，返利网的累计注册用户数超过2.4亿人。根据第三方数据平台QuestMobile的数据，2019年返利网APP月平均活跃用户数为1,063.94万人；2019年第三方电商导购类应用中，返利网APP在月平均活跃用户数、总使用次数名列同类移动应用第一，总使用时长名列同类移动应用第二。

目前，与返利网合作的电商平台及品牌商包括阿里巴巴(淘宝、天猫等)、京东、拼多多、苏宁易购、唯品会、饿了么、美团、考拉海购、同程、亚马逊、网易严选等国内外知名电商，以及苹果、耐克、华为和松下等国内外知名品牌商，覆盖了零售、旅游、生活服务、海淘等多个消费场景。

业内人士分析认为，围绕用户、电商平台和品牌商，返利网构建起了成熟稳定的产业链模式，无论是用户规模，还是合作商家，抑或研发能力和运营经验，在同行业中都具有明显的竞争优势。

随着互联网进入下半场，一方面，用户对于内容的形态、丰富度、质量的要求都越来越高；另一方面，电商平台和品牌商获取流量的成本越来越贵。在这样的背景下，行业各家都在基于各自的基因、优势展开业务模式创新和探索。

资料显示，2018年以来，返利网开始发力内容生态，接入了大量、高频的生活服务场景，并基于返利网十几年以来的历史数据累积，为品牌商提供整合数字营销解决方案。

“从商户端来看，品牌商既关注效果转化，也重视品牌建设，处于行业领先地位的返利网，为合作伙伴带去了大量的站外流量, 在同行业中具有明显的市场规模和品牌优势，并有着良好的品牌声誉和形象，是头部品牌优先合作的对象。”返利网COO朱旻在媒体说明会上详解返利网的核心壁垒时表示，“对于用户而言，他们希望能够更为便捷、高效地获取吃喝玩乐购等生活服务场景的品牌优惠，返利网一站式接入了电子商务、外卖、旅游、票务、出行、线下到店等高频生活服务场景，便利了用户的同时，也提升了用户在返利网站内的粘性和使用频次。”

庞大的市场规模，2.4亿的用户基础，14年的研发能力和运营经验，成熟稳定的产业链模式，重点发力的本地生活服务等等，这一系列都是返利网成功登陆资本市场的硬实力。