艾德一站通：影视、教育“两条腿”走路，华夏视听赴港上市

摘要：曾培养出倪妮、白客等演艺明星的中国传媒大学南广学院要赴港上市了!

艾德一站通获悉，日前，知名导演及制片人张纪中任董事、中国电视剧制作前五大、拥有中国传媒大学南广学院的传媒集团——华夏视听，向港交所(00388.HK)递交招股书，拟香港主板IPO上市。

据天眼查信息显示，艾德一站通观察发现，华夏视听此前未有过融资行为。若此次能成功登陆港股资本市场，该公司则是首次引入外部资本，并将募集到的资金用于扩大对高素质影视作品的投入、改善旗下大学设施及教育设备、收购传媒及艺术高等教育机构或培训机构等。

“金庸剧专业户”，手握大量IP

金庸被称为“武侠小说泰斗”，其创作的作品均是脍炙人口的名篇，数次被改编成电视剧、电影，且让人百看不厌。

创立于1998年的华夏视听作为中国民办电视节目制作行业的先驱之一，便是较早的大热金庸IP打造者，2005年制作了第一部电视剧《射雕英雄传》的改编权并赢得新浪(SINA)颁发的最受欢迎电视剧奖。随后，尝到甜头的华夏视听就不断投资翻拍金庸武侠，包括《天龙八部》、《神雕侠侣》、《倚天屠龙记》等多部大热IP剧，赢得了不俗的人气与口碑。

除了金庸系列作品之外，华夏视听也有着较为丰富的IP储备资源，主要包括二月河的《帝王三部曲》(即《康熙大帝》、《雍正大帝》和《乾隆大帝》)及金庸多部热门小说、当红网络作家天衣有风的《凤囚凰》、梁晓声所有作品的影视改编权。

截至目前，艾德一站通据招股书资料得知，华夏视听已制作或联合制作33部题材不同的电视剧，共1279集，所有制作节目首播时收视率全国排名第一。此外，按2018年至2019年上半年所制作畅销电视剧的部数及剧集数计算，华夏视听在中国畅销电视剧市场五大制作公司排名第四，成绩亮眼。

旗下经营中国传媒大学南广学院，名气响亮

细细翻阅华夏视听的“履历表”，艾德一站通看到，与一般的影视制作公司不同，华夏视听在影视制作业务风生水起的同时，于2004年6月开始主营了另一支柱业务——传媒及艺术专业高等教育，旗下的中国传媒大学南广学院在艺考圈内声誉及地位极高，并交出了一份颇为亮眼的成绩单：

1)根据中国大学校友会的统计，2020年在中国传媒及艺术独立学院中排名第一。

2)根据弗若斯特沙利文的统计，2018/2019学年传媒及艺术相关专业在校学生有12697名，按中国2018/2019学年传媒及艺术相关专业的在校学生人数计算，在所有民办高等教育机构中排名第二。

3)2019/2020学年，有超过63000名申请人角逐进入南广学院的名额，最终录取率仅为4.3%。

值得注意的是，艾德一站通发现，华夏视听“影视制作+高等教育”的双轮驱动业务模式有着一定的协同效应。凭借公司在影视行业的积累，能引入影视行业的人才担任教师，并为学生创造实习和就业机会。大学也可为华夏视听的影视制作提供人才及创意内容，起到一个良性发展的作用。

高等教育稳中有升，总体毛利率约50%

正因华夏视听是经营大学、制作节目“两条腿”走路，其收入情况几乎也是两大基石业务各占半壁江山：2019年，华夏视听影视制作的收入占总收入的58.3%，而剩下的41.7%收入则来自高等教育。

招股书披露，于2017年、2018年及2019年，华夏视听的总收益分别为5.57亿元(人民币，下同)、3.68亿元及7.47亿元，同期利润为1.81亿元、1.49亿元及1.95亿元。

尽管由于每年的作品数量有限、使制作及交付延迟的行业政策意外变动，华夏视听的收入出现了波动，但受益于在读学生人数的扩张，高等教育业务贡献的收入呈现出稳步增长的态势：2018年，该业务收入同比增长8.06%至2.77亿元，2019年则同比增长12.54%至3.12亿元。

此外，从盈利指标上看，华夏视听的毛利率基本在50%左右，远远领先于行业水平。

综上，在民办传媒及艺术高等教育行业迅速增长的当下，华夏视听若能依其所言，扩大旗下大学的规模，优化学费定价，同时探索新增长机会，有选择性地进行战略联盟、投资及收购，盈利能力或能得以持续提高。

伴随着民办教育产业的政策与改革红利，由技术进步推动下的教育产业变革，成为新的投资风口。而华夏视听带着“影视制作+高等教育”的两大主营业务，则是开创了以“产业打包高等教育共同上市”的先河。

若你想要抓住民办高校教育的投资机会，布局已上市的辰林教育(01593.HK)、建桥教育(01525.HK)等个股，或者做好开启民办高等教育资本化新故事的华夏视听的打新准备，提前开好账户，想出手时就出手!同时还能获得艾德一站通给广大投资者带来的一份诚意满满的福利：2020全年港股实时行情。

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