评论：全球股市需要什么样的“定心丸”

随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，特别是世界卫生组织宣布新冠肺炎在全球已具有大流行特征以来，海外主要股市一片狼藉。各国政府相继出台了抗击疫情和支持经济的措施，却难以有效稳定市场信心。其中，美国股市跌势步步惊心，对全球股市的溢出效应十分显著。

美股出现了自熔断机制诞生以来最密集的熔断。从3月9日至16日，美股一周内三次熔断，可以说正处于1987年以来最严重的恐慌之中。

美股暴跌产生巨大溢出效应，巴西股市一周内五次触发熔断机制，加拿大S&P/TSX综合指数16日开盘后跌12%，随后也触发熔断机制，全球股市16日再现“黑色星期一”。

全球股市近期暴跌，显示出投资者恐慌情绪升温，市场信心严重缺乏。短期内市场持续波动难以避免，只有准确判断疫情形势，在不同阶段积极作为精准施策，才能将疫情对经济社会的冲击控制在最低程度，为修复股市信心、平稳投资者情绪提供“定心丸”。

当前，很多国家尚处于疫情防控的初级阶段，确诊病例快速上升，抗疫难度不断加大，各类信息鱼龙混杂，防控成果尚难显现，对经济的影响程度更是难以评估。在这种情况下，投资者容易产生恐慌情绪，股市的波动性随之增大。

应该注意到，世界卫生组织在宣布疫情具有全球大流行特征的同时，还提到这可能是历史上首次“可控”的大流行病。随着各国抗疫措施到位、疫情渡过高峰，投资者的恐慌情绪料将逐渐平复。

从政策措施来看，各国对稳定经济的政策支持力度很大。值得关注的是，如果在当前阶段就施以力度过大的经济政策，可能加剧投资者对经济陷入衰退风险的担忧。以美国为例，美联储降息和量化宽松双管齐下，释放资金补充流动性的意图十分明显。不过，从市场反应来看，此举加重了市场对新冠肺炎疫情实际影响的疑虑，担心美国经济已经进入衰退，对于全球投资者而言也并非一颗有效的“定心丸”。

疫情仍在蔓延，各国加强协同作战更为重要，比如人流物流跨境问题、提高治疗手段、保证抗疫物资等方面，尤其是在抗疫早期，部分经济活动处于停滞状态，各方情绪受疫情消息影响更为明显。如果不能缩短抗疫时间，负面影响会更大。从这方面看，全球范围内的合作亟待加强。