益科正润：原油暴跌重创全球资本，中国成国际避风港

2020年伊始，“黑天鹅”事件频发。3月5日-6日召开OPEC+会议，由于石油输出国组织(OPEC)及其盟友未能就减产达成协议，原油价格暴跌，国际油价创近30年最大单日跌幅，拖累美股3月9日开盘后暴跌，三大股指触发熔断，为美股史上第二次。相对国际市场的一片恐慌，益科正润关注到A股周一则仅跌3%，5G、疫情题材、航空股等个股有逆市涨停，新基建表现坚韧，量能则依旧维持在万亿之上，同时市场恐慌资金涌入黄金等避险资产，中国或成国际避风港。

益科正润关注原油价格暴跌

益科正润认为，目前国际油价主要由以沙特为代表的阿拉伯国家、美国与俄罗斯决定。其中阿拉伯国家开采成本最低，俄罗斯其次，美国页岩油开采成本最高。受到全球处于经济下行周期影响，原油需求增长乏力。2019年12月，沙特与俄罗斯牵头达成延长减产协议，OPEC+同意每日减产约170万桶，沙特则继续在其产量配额的基础上再减产40万桶/日。但此次减产并未起到提振油价作用，反而有利于页岩油供应商。近日新冠病毒疫情全球蔓延，成为进一步打击原油需求的“不可承受之重”。

富国大通认为，此次沙特的大幅降价，已令目前油价远低于页岩油生产成本40美元/桶，首先会对页岩油供应商造成关乎生死的重大影响，这也是美股反应强烈的原因之一。原油价格战烽火不熄，需要看疫情控制态势与全球主要经济体经济形势达成新的平衡，跌势可能难以在短期内得到抑制。此前疫情的海外蔓延，如意大利等国家情况恶化，已经导致国际资本寻求安全流向国债，压低了收益率，又进一步提升了以黄金为代表的其他无息资产的吸引力，黄金价格持续走高。

周一亚市金价涨破1700关口，创7年来新高。相对国际市场的一片恐慌，A股周一则仅跌3%，国内油价在国际油价低于40美金时有下限保护，在国际石油股普遍大跌时，中石化逆市上涨，中石油微跌，亦说明市场资金仍然期望托举市场。益科正润认为，A股的逆风表现，原因之一是A股具有较高的独立性。另一方面，中国疫情基本得到控制，大部分企业已开始复工复产，而国际疫情开始进入爆发阶段。今年来，中国采取各项措施积极引导资金进入实体经济，拓宽上市企业融资渠道。相对而言，中国已成为拥有最多政策空间与调整空间的经济体。

人民币资产获海外青睐

市场上越来越多的声音认为，人民币资产正成为全球资金的避风港。益科正润认为未来随着疫情防控阻击战取得胜利，中国经济长期运行在合理区间，金融市场越趋成熟和开放，我国的金融资产将赢得更多国际投资者的关注。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎!此文仅供参考，不作买卖依据。