创业板注册制开审一周年：299家企业上会 有五大关键词

7月13日，距离创业板注册制开审刚好过去一年。

一年前，也就是2020年7月13日，创业板上市委员会第一次审议会议召开，首批受审的四家企业全部过会，打响了开门红。

转眼间，一年过去。记者初步统计，去除取消审核的企业外，创业板上市委共审议了299家企业。那么，这些企业又有什么特点，上市委重点关注哪些方面，中介机构情况又如何？

过半受审企业来自三大地区

在了解上市委关注的重点前，记者先带大家了解299家企业的多维数据。

从区域来看，受审的299家企业来自24个地区，其中企业数量前三的地区分别是广东、江苏、浙江。三个地区的创业板受审企业数量分别为68家、51家、49家，合计有168家，占了总数的56.19%。

另外，企业数量达到10家的地区还有上海（21家）、北京（18家）、山东（15家）、福建（11家）、安徽（10家）、四川（10家）。

地区摘要 数据来源：记者整理深交所数据

行业方面则不像地区这么集中，299家企业分布在45个行业，前三大行业分别是36家的计算机、通信和其他电子设备制造业，27家的专用设备制造业，21家的化学原料和化学制品制造业，三者合计占总数的28.09%，离过半还有不小的差距。

在此背景下，还有9个行业的企业数量达到两位数，它们分别是18家的软件和信息技术服务业，17家的通用设备制造业，16家的专业技术服务业，13家的电气机械和器材制造业，13家汽车制造业，11家的金属制品业，11家的生态保护和环境治理业，11家的橡胶和塑料制品业，10家的医药制造业。

行业摘要 数据来源：记者整理深交所数据

保荐机构方面，为上会企业“保驾护航”的券商共有51个，比行业的种类还多。其中保荐企业数量最多的前五券商分别是26家的中信证券、23家的中信建投、17家的国信证券、16家的民生证券、15家的国金证券。

此外，还有七家券商保荐企业数量在10家以上，它们分别是15家的海通证券、15家的华泰联合、13家的长江承销、13家的招商证券、12家的安信证券、11家的东兴证券、11家的中金公司。

保荐机构摘要 数据来源：记者整理深交所数据

相较于保荐机构，为上会企业提供审计服务的会计师事务所只涉及30个。其中审计企业数量超过十家的分别是51家的天健会计师事务所、47家的立信会计师事务所、30家的大华会计师事务所、30家的容诚会计师事务所、19家的天职国际会计师事务所、19家的致同会计师事务所、15家的中汇会计师事务所、13家的大信会计师事务所、12家的信永中和会计师事务所。

从比例来看，前四大会计师事务所合计审计企业158家，占总量的52.84%。

会计师事务所摘要 数据来源：记者整理深交所数据

最后，律师事务所方面，其分散程度比保荐机构更高，299家企业共涉及54家律师事务所。其中企业数量前五的律师事务所分别是35家的北京市中伦律师事务所、27家的上海市锦天城律师事务所、21家的北京德恒律师事务所、20家的北京国枫律师事务所、16家的北京市金杜律师事务所。

律师事务所摘要 数据来源：记者整理深交所数据

这些问题被重点关注

关于上市委关注的重点，记者以两种方式进行分析，第一种是被否决企业的重点分析，另一种则是对今年上会的企业进行全面分析。

299家上会企业中共有6家企业被上市委否决，它们分别是江苏鸿基节能新技术股份有限公司（下称“鸿基节能”）、四川华夏万卷文化传媒股份有限公司（下称“华夏万卷”）、上海灿星文化传媒股份有限公司（下称“灿星文化”）、郑州速达工业机械服务股份有限公司（下称“速达股份”）、浙江前进暖通科技股份有限公司（下称“前进科技”）、江苏网进科技股份有限公司（下称“网进科技”）。

具体来看，鸿基节能被上市委关注3个方面的问题，一是公司主营业务包括地基基础、既有建筑维护改造，是否符合创业板定位；二是“高性能隔震建筑系列关键技术与工程应用”项目的具体情况，以及公司对应收入确认的情况；三是公司经营性现金净流量持续低于净利润，且曾为负数的原因及合理性。

上市委问询摘要 数据来源：深交所

华夏万卷同样也被上市委关注3个方面的问题，一是自2006年至2020年，公司未经认证或申请流程，在部分产品封面印有“教育部门推荐练字用书”字样，是否属于重大违法；二是公司及相关经销商在报告期内被消费者投诉举报；三是公司与田英章著作权许可使用合同纠纷诉讼再审情况。

灿星文化则是被上市委关注5个方面的问题，一是公司是否会出现控制权变动风险；二是公司拆除红筹架构后，实控人之一的田明依然通过多层级有限合伙架构来实现持股的原因；三是公司是否存在规避相关外商投资规定的情形；四是报告期内未计提商誉减值的原因及合理性；五是截至2020年10月底，公司作为被告的未决诉讼及仲裁共计8件，累计被请求金额约2.3亿元，但是公司未对上述事项计提预计负债。

上市委问询摘要 数据来源：深交所

速达股份主要被上市委关注两大点问题，一是郑煤机对公司存在重大影响而不构成实际控制的理由，并且在此背景下，公司与郑煤机关联交易较多，且客户、供应商存在重叠，是否存在利益输送；另一方面则关于同业竞争的问题。

网进科技与速达股份的情况类似，上市委关注持股超过三分之一的股东为何不是公司实控人，也无重大影响，且关联交易金额较多。

前进科技被问询的点则主要围绕：销售收入占比超过80%的第一大客户，比如是否高度依赖，是否受疫情影响等。

综上来看，对于被否企业，关联交易和重大诉讼是创业板上市委关注比较多的问题。

五大问询关键词

记者还对创业板今年上会的112家企业进行归纳总结。

记者初步统计，这112家公司在上会时被询问的前五大关键词分别是，关联交易、持续经营能力、内部控制、竞争力、实控人被处罚或败诉的风险。

关键词摘要 数据来源：记者整理

第一大关键词——关联交易。共有21家企业被问询这类问题。换句话来说，每6家公司上会就有一家被提问。比如近期过会的河南凯旺电子科技股份有限公司，就被上市委问询，公司或公司实控人是否实质控制第一大外协供应商惠邦晟。

第二大关键词——持续经营能力。共有20家企业被问询这类情况。比如广东万年青制药股份有限公司产品主要销售市场为医院外市场，研发人员数量少于同行业可比公司。因此，该公司被上市委要求进一步说明，公司所处行业政策变化、产品结构及销售渠道调整、研发创新能力等因素对其持续经营能力的影响。

第三大关键词——内部控制。有18家企业被问询内部控制情况。比如有企业被上市委要求补充说明，选取里程碑符合实际履约进度的依据，相关内控制度是否健全并有效执行。

第四大关键词——竞争力。有16家企业被重点关注企业的竞争力，比如蜂助手股份有限公司被上市委要求简要说明聚合运营业务和融合运营业务的运营模式和盈利模式，以及公司具备的核心竞争力。

第五大关键词——实控人被处罚或败诉的风险。有8家企业被询问这类情况。比如铜陵洁雅生物科技股份有限公司实控人于2021年6月被苏州银创起诉，理由为隐瞒公司上市计划。为此上市委要求该公司说明诉讼最新进展情况，以及实控人收购股权的交易价格是否显失公平，并存在败诉风险。